FADE ALPHA:

 - Dentro do jquery também existe as classes "$(obj).fadeIn", "$(obj).fadeOut" e "$(obj).fadeTo" - Além do "$(obj).animate.opacity({opacity: 0.0})" que foi utilzado no exemplo.

 - A diferença entre o "$(obj).fadeOut" + "$(obj).fadeIn" e o "$(obj).animate.opacity({opacity: 0.0})" é que os dois primeiros dão display:none automático ao final da ação.

 - O "$(obj).animate.opacity({opacity: 0.0})" engloba o "$(obj).fadeOut" + "$(obj).fadeIn" e não dá display:none ao final


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FADE COLOR:

 - Simples demais para ter o que falar. Você coloca a cor final e a inicial.

 - Vamos dificultar, vejamos.. Para a cor inicial, voce pode pega-la dinamicamente ao inves de seta-la a mao: $("#meuId").css("color");